הצעקות ברחובות עדיין היו שם, ולאו וואנג, שזה עתה הלך לשוק הבוקר, הניד בראשו ונאנח: "אמרת שרכב האנרגיה החדש הזה, השם סיירוס נשמע מהדהד, ואתה מרוויח כסף, למה אתה עדיין מתנהג כמו מכונית עלובה ישנה כמונו, מקבל ביקורת כל יום עד שאתה לא יכול לנשום". זה לא מופרך, ב-2024 הרווח הנקי של Thalys של 5.9 מיליארד נשמע מצוין, והוא מלך הרווחים בתעשיית הרכב, אבל מי מכיר את הסיפור מאחוריו. יחס החוב גבוה להחריד, וגם מכוניות היוקרתיות שנמכרות היטב נבדקות. מכירות הדגמים הנמוכים צונחות, והשוק הוא כמו דוכן ברביקיו למטה בקהילה, עם ריח שרוף בהתרגשות.
Thalys מתכננת לגייס הפעם 20 מיליארד דולר הונג קונג ברישום שלה בבורסה בהונג קונג. שמעתי שהבורסה של הונג קונג עברה את השימוע והיא תירשם בקרוב. ברגע שהאירוע הזה יצא לאור, החבר'ה הגדולים בחוג המכוניות בחוג החברים רבו בעוז. חלק אמרו שזה "קש מציל חיים", בעוד אחרים צחקו על "עירוי דם פיננסי, לא תשרוד הרבה זמן". עובדים פנימיים התלוננו באופן פרטי: לאחר קבלת הכסף יש להשקיע 70% בנהיגה חכמה ו-20% בערוצים מעבר לים. אם לומר זאת באופן בוטה, הטכנולוגיה והיציאה לחו"ל הולכים על שתי רגליים. אם הטכנולוגיה לא קיימת, מעבר לחו"ל פירושו ללכת בלילה ולגרום לנפילות אומללות.
במבט לאחור בתקופה שבה סיירוס נרשמה לראשונה בשוק מניות A, המשקיעים היו די אופטימיים. אחרי הכל, מעט אנשים הרוויחו כסף מרכבי אנרגיה חדשים, אז זה היה נס שהם שרדו. אבל עכשיו יחס הנכסים-התחייבות גבוה ב-76%, החשבונות לתשלום גבוהים עד 68.5 מיליארד, תזרים המזומנים צר כמו צנצנת השינוי בכניסה לכפר, המימון הוא 24 מיליארד, והרווח הנקי הוא למעשה הפסד של 1.7 מיליארד. לא משנה איך מחשבים את זה, זה הפסד. לאו וואנג צודק, הבור עמוק מאוד. זה לא רק עניין של כסף, אלא גם הלקוחות מתחילים להסס. המכירות של ה-M7 הפופולרי ביותר ירדו מיותר מ-20,000 יחידות לפחות מ-4,000 יחידות בחודש בודד, שלא לדבר על דגמים אחרים.
בשוק היוקרתי, M8 ו-M9 עדיין יכולים להחזיק מעמד. M9 מכרה 226,000 יחידות במשך יותר משנה מאז השקתה, כשהיא מחזיקה בתוקף בתואר אלוף המכירות של יותר מ-500,000 יחידות. M8 מכרה גם 100,000 יחידות. הרווח הנקי של מכונית בודדת יכול לנצח את טסלה. הרווח הנקי של 13,000 יואן מעורר קנאה. עם זאת, המחיר של שתי המכוניות הללו נמצא בתחרות הדוקה עם ה- Ideal L8 ו-NIO ES8, ונתח השוק שלהן נשחק לאט לאט. במיוחד הגרסה החשמלית הטהורה של ה-M8, שאיבדה לקוחות רבים ל-NIO. גם מתחרים חסכוניים כמו Galaxy M9 ו-Deep Blue S09 מצטרפים לכיף, עם מחירים נמוכים ותצורות פרקטיות. כמו הסופרמרקט החדש שנפתח בכניסה לקהילה, יש להם הכל במחיר נמוך.
עובדים מלמלו בפרטיות שפעם, רכבי אנרגיה חדשים נמכרו על סמך אמונה ומהפכה טכנולוגית. אבל עכשיו, הם נמכרים כ"חבילות", והם נלחמים על תצורות ומחירים, והמאבק עקוב מדם. היה אפילו יותר לעג באינטרנט. גולשים ברשת התבדחו: "הרווח של סיירוס הוא כמו בסיס הסיר החם במקרר. הוא תוסס ויהיה קר אם לא תצליחו לסיים אותו". כמה גולשים ברשת עשו מם, מכירות M7 הן כמו עלי סתיו, צפים על פני האדמה.
גם המדיניות הלאומית אינה בטלה. "טיוטת התיקון לחוק המחירים" עומדת על סדר היום לפיקוח קפדני על מונופול מחירים ומבצעי שווא. המשמעות היא שהרגולטורים פוקחים עין על חברות הרכב הללו ואינם מתעתעים או מטעים את הצרכנים. אבל עבור סיירוס, התחרות בשוק היא עזה, וכוח המוצר והמותג שלה חלשים. אם היא תרצה להסתמך על מימון כדי לפרנס את עצמה, היא תופס מכות מוות על ידי השוק במוקדם או במאוחר. לאו לי אמר ש"משחק שריפת הכסף" של חברות הרכב אינטנסיבי מדי ואין להן כישורים אמיתיים. ברגע ששרשרת ההון נשברת, לא ניתן למכור מכוניות, מפעלים נסגרים, וכסף שהרווחת קשה מתבזבז.
מנקודת מבט טכנית, סיירוס מהמר על נהיגה חכמה, הנעה חשמלית וסוללות, בתקווה לפרוץ את הקשיים עם טכנולוגיית הליבה. אנליסט התעשייה, ג'ונג שי, אמר בבוטות, אל תבהה עיוור בתצורות נוספות כמו "טלוויזיות צבעוניות במקרר". החפיר האמיתי הוא יעילות כונן חשמלי, ביצועי סוללה ונהיגה חכמה. עדיין יש מקום לשיפור בשיעור ההמרה של דלק לחשמל של דגם Wenjie. אם ניתן להמיר ליטר אחד של שמן לארבעה קילוואט-שעה של אנרגיה חשמלית, הרכב יוכל לרוץ עוד כמה קילומטרים והבעלים יצטרך לתדלק בתדירות נמוכה יותר, ובכך יוזיל את עלות השימוש ברכב.
טכנולוגיית הסוללה היא אפילו יותר קריטית. אם ניתן להפיץ פלטפורמות מתח גבוה של 800V, יחד עם סוללות במצב מוצק בצפיפות גבוהה, מהירות הטעינה תהיה מהירה, ולא יהיה יותר חשמל ריק במזג אוויר קר, וחווית המשתמש תשתפר באופן מיידי. גם נהיגה חכמה אינה בטלה. מרכז הדרכה בענן נבנה על בסיס Huawei ADS כדי ליישם במהירות פונקציות NOA באזורים עירוניים, ואפילו לסלול את הדרך לנהיגה אוטונומית L4. הקשר העמוק בין Huawei לסיירוס הוא לא רק שיתוף פעולה טכני, אלא גם חפיר שוק.
גם שיתוף פעולה מביא לצרות. ל-Huawei יש דגמים רבים של "דור Jiezi", ועובדים פנימיים מתלוננים שהיא תסיט את הלקוחות מוונג'י. ה-Zhijie R7 לקח את העבודה של ה-M7. נקודות המכירה של ה-Xiangjie S9 וה-M9 חופפות, והתחרות עזה. עם זאת, Thalys הוציאה 2.5 מיליארד על רכישת הסימן המסחרי וונג'י ורכשה 10% ממניות Yinwang. זה מראה ששני הצדדים רוצים להעמיק את שיתוף הפעולה, להרחיב את יכולת הייצור הגבוהה, לשלוט בקצב הייצור ולהתחבר לאקוסיסטם של הונג-מנג. גם הטכנולוגיה וגם המותג רוצים להפיק תועלת.
הזקנים בקהילה אמרו שזה כמו שני בחורים שפותחים יחד מסעדה. לאחד יש אוכל ולשני יש כישורי בישול. הם צריכים לשתף פעולה היטב כדי להפוך את העסק לגדול. בעתיד, אם דגמים מתחת ל- RMB 200,000 יוכלו להיות מצוידים גם ב-NOA עירוני כסטנדרט, ורשתות אספקה מקומיות ישמשו להורדת מחירים של מכ"ם לייזר ושבבים בעלי הספק גבוה, ייתכן שסיירוס תוכל לגנוב את נתח השוק של פולקסווגן טויוטה ולהתחרות בטסלה FSD.
בתגרה זו של רכבי אנרגיה חדשים, הרישום של סיירוס בהונג קונג הוא נקודת מפנה. כסף יכול להקל על צרכים דחופים ולשפר את המותג, אבל המספרים בספרים והמציאות של השוק הם כמו כפור חורפי, קר עד מאוד. מכירות חלשות, מוקפות במוצרים מתחרים, וחובות גבוהים הם כולם בעיות אמיתיות. לאו וואנג הזכיר שחברים שרוצים לקנות מכונית צריכים לפקוח עיניים ולא להקשיב להייפ מפרסומות. טכנולוגיה ושירות הם המילה האחרונה. למד לקרוא עוד ולשאול שאלות נוספות, ואל תלך שולל אחר הצעות וגימיקים זמניים.
אם אנשים רגילים רוצים לחיות חיים ברורים במצב הזה, עליהם ללמוד להימנע מהמלכודות. אל תמהרו בצורה עיוורת לתוך ה"פעמונים והשריקות" של דגמים חדשים. שימו לב יותר לחיי סוללה, טעינה ואחרי מכירה, ואל תתנו לרווחים הגבוהים להפוך למשפך לארנק שלכם. אחרי הכל, למרות ששוק רכבי האנרגיה החדשים תוסס, יש הרבה מלכודות. כמה רחוק זה יכול להגיע תלוי במאמץ אמיתי.
